Trabalho de Conclusão de Curso

Este trabalho tem como objetivo principal aplicar o método de Fluxo de Caixa Descontado (DCF) para avaliar o valor presente do Banco do Brasil, destacando as particularidades do setor bancário brasileiro e a complexidade de sua estrutura financeira. A relevância da pesquisa reside na importância do valuation para investidores e gestores que necessitam de uma compreensão aprofundada do valor econômico de instituições financeiras. O estudo detalha as etapas e variáveis do método DCF, considerando fatores como a taxa Selic, o impacto de regulamentações específicas, e as projeções de receita e despesas financeiras. Os resultados indicam que o Banco do Brasil possui uma estrutura financeira resiliente, capaz de suportar oscilações econômicas, sendo influenciado principalmente pela estabilidade da margem líquida de juros e pela diversidade de receitas operacionais. A escolha do custo de capital próprio, em vez do custo médio ponderado de capital (WACC), foi feita para refletir o perfil específico de retorno dos acionistas do setor bancário, proporcionando uma estimativa de valor que acompanha as condições econômicas e os desafios próprios do mercado. O modelo, embora considerado robusto, apresenta limitações quanto à precisão das projeções em um ambiente de alta volatilidade econômica. Reconhecendo essas limitações, a pesquisa recomenda a integração de análises complementares para reforçar a confiabilidade dos resultados, como a utilização de testes de sensibilidade e metodologias alternativas. Conclui-se que o método DCF, quando adaptado adequadamente, é uma ferramenta essencial para a avaliação financeira de bancos, contribuindo para uma tomada de decisão mais informada por parte de stakeholders e oferecendo insights que ampliam a aplicabilidade do valuation em contextos específicos do setor bancário.